La utilidad bruta de Fresnillo aumenta 130% pese a la menor producción de plata y oro en el primer semestre

Escrito por Amir Richani para IIR News Intelligence (Sugar Land, Texas)

Resumen

La utilidad bruta de Fresnillo se duplicó con creces durante el primer semestre, impulsada por los elevados precios del oro y la plata, pese a la menor producción de sus minas. La guía de producción de la compañía para 2026 se mantuvo sin cambios, mientras que Fresnillo redujo su plan de gasto de capital desde US$756 millones hasta alrededor de US$500 millones.

La utilidad bruta de Fresnillo aumenta 130% pese a la menor producción de plata y oro en el primer semestre

Fresnillo, el mayor productor de plata del mundo, registró una utilidad bruta de US$2.360 millones durante el primer semestre del año, un aumento del 130,7% respecto al mismo periodo de 2025, debido a que los mayores precios de la plata y el oro compensaron la menor producción, las menores ventas y el aumento de los costos de producción.

El precio realizado promedio de la plata de Fresnillo aumentó un 134,4%, hasta US$78,9 por onza, desde US$33,7 por onza en 2025, mientras que el precio realizado promedio del oro subió un 47,3%, hasta US$4.666,8 por onza.

Durante el primer semestre de 2026, la minera produjo 22 millones de onzas de plata, un 11,4% menos que en el mismo periodo del año anterior. La caída reflejó principalmente el fin de la contribución del contrato Silverstream en la mina Sabinas, en México, así como menores leyes minerales en minas mexicanas como Saucito, Juanicipio, Ciénega y San Julián Vetas.

La producción de oro alcanzó las 290.900 onzas, un 7,3% menos que en el mismo periodo del año anterior, también debido a menores leyes minerales, volúmenes procesados y recuperaciones en la mina Herradura, en México.

"En términos operativos, la producción de oro y plata estuvo en línea con nuestras expectativas, y los planes en todas nuestras minas avanzan adecuadamente. Observamos variaciones interanuales debido a menores leyes, un ligero retraso en la puesta en marcha del patio de lixiviación XV en Herradura y disrupciones relacionadas con las condiciones meteorológicas", afirmó Octavio Alvídrez, director general de Fresnillo.

Pese a los menores volúmenes durante el primer semestre, Fresnillo mantuvo su guía de producción para 2026 entre 42 millones y 46,5 millones de onzas de plata y entre 500.000 y 550.000 onzas de oro.

Por otra parte, la compañía redujo su guía de gasto de capital para 2026 desde US$756 millones hasta un rango de entre US$500 millones y US$550 millones para sus operaciones mineras.

Portafolio en crecimiento

Fresnillo también continúa avanzando un portafolio de proyectos brownfield y greenfield en México y Canadá, aunque muchos de ellos todavía están pendientes de permisos y aprobaciones.

Entre los más avanzados se encuentra el proyecto de oro a cielo abierto Rodeo, en Durango, México, donde la compañía está finalizando su evaluación económica preliminar (PEA). En caso de obtener los permisos, Fresnillo espera comenzar la producción en el sitio a finales de 2029 o principios de 2030, con una producción estimada de entre 90.000 y 110.000 onzas de oro por año.

Por otra parte, se espera que los proyectos de oro Orisyvo, en México, y Novador, en Canadá, comiencen a producir para 2033. Orisyvo avanza en los trabajos de prefactibilidad, la adquisición de tierras y las consultas comunitarias, con una producción promedio proyectada de entre 180.000 y 200.000 onzas de oro al año.

Por su parte, Novador espera completar su estudio de prefactibilidad durante el tercer trimestre. Este activo podría añadir más de 200.000 onzas de oro adicionales a la producción de la compañía.

Dentro de su portafolio brownfield, Fresnillo espera que la producción del desarrollo subterráneo de oro Valles, en México, comience durante el tercer trimestre de 2026, con una producción anual promedio de aproximadamente 65.000 onzas. La compañía también se prepara para reiniciar las operaciones mineras en Noche Buena en 2027 y evalúa un desarrollo subterráneo en Herradura que podría producir entre 120.000 y 160.000 onzas anuales a partir de finales de 2032.

Industrial Info Resources realiza seguimiento a 29 proyectos de Fresnillo en todo el mundo, que representan inversiones por US$2.900 millones.

Puntos clave

• Fresnillo registró una utilidad bruta de US$2.400 millones durante el primer semestre del año, un aumento interanual del 130,7%.
• La producción de plata cayó un 11,4% interanual, hasta 22 millones de onzas durante el primer semestre.
• La compañía continúa avanzando varios proyectos brownfield y greenfield destinados a aumentar su producción.

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